作者：hitesh.eth
編譯：深潮TechFlow
當(dāng)我在2017年初真正理解比特幣的潛力時(shí)，那種感覺就像在數(shù)字時(shí)代發(fā)現(xiàn)了火。這不僅僅是另一種資產(chǎn)——它是一種范式的轉(zhuǎn)變，一項(xiàng)能夠重新定義貨幣本質(zhì)的技術(shù)。
一個(gè)去中心化的系統(tǒng)，不受政府和央行的左右，為選擇參與的人提供財(cái)務(wù)主權(quán)。這不僅僅是一項(xiàng)投資；它是一場革命。而我希望周圍的每個(gè)人都能看到我所看到的。
我準(zhǔn)備了一條很長的信息，發(fā)給了100個(gè)WhatsApp聯(lián)系人，建議每個(gè)人購買比特幣，并分享了一項(xiàng)咨詢服務(wù)，可能幫助他們增加比特幣持有量。當(dāng)時(shí)，我在另類投資方面取得了一些早期成功，所以我認(rèn)為至少在幾個(gè)月內(nèi)讓每個(gè)人的比特幣持有量翻倍應(yīng)該不難。然而，我對市場的理解還處于初級階段，我并沒有完全意識到敘事和情緒如何影響一個(gè)仍然非常年輕的市場中的價(jià)格走勢。
我基于當(dāng)時(shí)有限的數(shù)據(jù)對市場形成了認(rèn)知。2015年至2017年間推出的大多數(shù)山寨幣（altcoin）并沒有太長的交易歷史。它們的價(jià)格圖表看起來像是永無止境的上漲趨勢，偶爾出現(xiàn)的小幅回調(diào)似乎只是下一次上漲前的短暫停頓。
這種模式令人陶醉——買入、持有、等待，看著你的投資組合增長。加密貨幣市場似乎“注定”會一直上漲的想法在我腦海中扎下了根。當(dāng)時(shí)，波動(dòng)性并沒有讓我害怕；我認(rèn)為這只是過程的一部分。
理論上，我相信可以輕松度過那些回調(diào)期，但2017年第二季度的第一次重大回調(diào)打破了這種幻想。市場不僅僅是回調(diào)——它崩潰了。第一季度的大多數(shù)主流幣跌至新低，跌幅達(dá)到70%-80%。腳下的地板似乎消失了。
看著你的投資組合日復(fù)一日地縮水，興奮變成了恐慌，樂觀變成了懷疑。然而，我堅(jiān)持了下來，相信這只是下一次不可避免的上漲前的一個(gè)階段。但最終，我不僅沒能讓比特幣持有量翻倍，反而減少了70%-80%，回到了起點(diǎn)。
不確定性開始堆積。比特幣從1萬美元飆升到2萬美元，而山寨幣卻難以復(fù)蘇。圍繞比特幣的情緒極為混亂——一天它被譽(yù)為貨幣的未來，第二天關(guān)于它“死亡”的消息就充斥媒體。中國的禁令、監(jiān)管打壓、黑客攻擊——每一條負(fù)面新聞都在市場中掀起震蕩。我最初的信念開始動(dòng)搖。我們真的站在金融革命的邊緣，還是這只是一場注定要破滅的投機(jī)泡沫？
然后是2018年1月，這個(gè)月徹底改變了我對市場的看法。山寨幣不僅僅是復(fù)蘇——它們直接爆炸了。TRX在幾周內(nèi)實(shí)現(xiàn)了100倍漲幅。無數(shù)已經(jīng)被認(rèn)為毫無希望的項(xiàng)目強(qiáng)勢回歸，有些漲了10倍，甚至更多。這是一場純粹的狂歡。每個(gè)人都覺得自己是天才。
過去幾個(gè)月的焦慮在一根綠色蠟燭中煙消云散。就這樣，我的腦海中建立了一種新的認(rèn)知——或許這就是市場的行為方式。即使經(jīng)歷了毀滅性的回調(diào)，它總會以更強(qiáng)的姿態(tài)回歸。
正是這種信念創(chuàng)造了一層自欺的假象。我們都說服自己，這就是新的常態(tài)。每一次下跌只不過是下一次瘋狂上漲的鋪墊。我們等待著那個(gè)綠油油的月份回歸，相信耐心終會得到回報(bào)。但它從未到來。市場持續(xù)流血，而曾經(jīng)令人興奮的游戲變成了一場緩慢而痛苦的覺醒：我們被自己的期望困住了。周期已經(jīng)對我們施展了它的詭計(jì)。
每個(gè)周期都會帶來極度狂喜的時(shí)刻，而在上一個(gè)周期中，我們在NFT領(lǐng)域看到了同樣的現(xiàn)象。某些NFT系列在三個(gè)獨(dú)立的一個(gè)月周期內(nèi)迅速實(shí)現(xiàn)了100倍的漲幅。這感覺就像2018年重演。炒作、相信這只是開始、害怕錯(cuò)過（FOMO）——這一切都以相同的方式上演。因?yàn)樵诮?jīng)歷兩次回調(diào)后周期仍在繼續(xù)，我們以為“或許這就是市場的運(yùn)行規(guī)律”，于是繼續(xù)堅(jiān)持持有（HODLing）。結(jié)果，再一次，我們失去了所有。我在NFT上虧得很慘，就像以前一樣。
人們常說，從過去的錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)會讓你變得更聰明，但市場總有辦法讓你遺忘。你的大腦會欺騙你，讓你相信這次會不同?！拔椰F(xiàn)在懂得規(guī)則了。我不會再犯同樣的錯(cuò)誤?！钡垓_總在那里。那種你掌控局面、破解了市場密碼的錯(cuò)覺，讓你在游戲中停留的時(shí)間比應(yīng)該的更長。
而最終，市場總是贏家。隨著時(shí)間的推移，你或許會學(xué)會減少損失，但你仍然會輸。
我們又一次看到了這一幕。這次輪到代理商登場。公開發(fā)行迅速實(shí)現(xiàn)了100倍漲幅，ICO突然卷土重來。一切又在上演，只是換了個(gè)包裝。我們再次相信，這個(gè)周期可能會再延續(xù)幾周或幾個(gè)月。
就在這時(shí)，我們重復(fù)了同樣的錯(cuò)誤，明知道自己在做什么，卻無法停止。你幾乎無法控制自己的情緒。
也許此刻，你正情緒化地思考——一切都結(jié)束了，現(xiàn)在只有少數(shù)幣種會繼續(xù)上漲。但市場總是與預(yù)期相反，它會再次打出同樣的牌。你可能會被迫選擇繼續(xù)留在市場或徹底退出，而這可能是大多數(shù)散戶投資者唯一的結(jié)局。
在這場游戲中唯一能幫助你獲勝的方法，就是在留在市場時(shí)最大化你的收益，而在退出市場時(shí)盡量減少錯(cuò)失的收益。而這說起來容易，做起來卻難。
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