摩根士丹利策略師表示，盡管對(duì)美國(guó)股市的情緒正在改善，但投資者現(xiàn)在發(fā)出“全面解除警報(bào)”的信號(hào)還為時(shí)過(guò)早。
由邁克爾·威爾遜領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)指出了維持更持久漲勢(shì)所需的四個(gè)因素，但認(rèn)為目前僅在其中兩項(xiàng)上取得了進(jìn)展：“圍繞達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的樂(lè)觀情緒”以及“盈利預(yù)測(cè)趨于穩(wěn)定”，他們?cè)谥芤坏囊环輬?bào)告中寫(xiě)道。“我們清單上的另外兩項(xiàng)——更加鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)和10年期美債收益率在沒(méi)有衰退數(shù)據(jù)的情況下低于4%尚未實(shí)現(xiàn)。”
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周重申了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣寬松政策的觀望態(tài)度，而10年期美債收益率現(xiàn)在超過(guò)4.4%。他們補(bǔ)充說(shuō)：“在我們看來(lái)，10年期美債收益率高于4.5%將對(duì)估值構(gòu)成阻力。”
周一，中美就貿(mào)易問(wèn)題達(dá)成重要共識(shí)，標(biāo)普500股指期貨跳漲，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈。這一為貿(mào)易緊張關(guān)系降溫的舉動(dòng)給予雙方三個(gè)月時(shí)間來(lái)解決分歧。
自2月達(dá)到峰值以來(lái)，因擔(dān)心全球貿(mào)易戰(zhàn)而下跌了近19%后，標(biāo)普500指數(shù)已收復(fù)了約一半跌幅，目前美國(guó)政府已開(kāi)始與貿(mào)易伙伴進(jìn)行談判。
根據(jù)摩根士丹利的分析，在財(cái)報(bào)季，關(guān)稅一直是公司關(guān)注的首要問(wèn)題，在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中被提及的次數(shù)創(chuàng)下紀(jì)錄。
由于關(guān)稅的不確定性，約有30家公司撤回或暫停了業(yè)績(jī)指引，特別是在汽車(chē)、耐用品和工業(yè)等行業(yè)。不過(guò)，策略師們指出，自公布財(cái)報(bào)以來(lái)，這些股票的平均漲幅有所上升。
對(duì)威爾遜而言，既然標(biāo)普500指數(shù)已升至此前5500的阻力位上方，并回到特朗普所稱(chēng)的“解放日”前的5500-6100區(qū)間，更顯著的上漲還將取決于中美貿(mào)易協(xié)議細(xì)節(jié)以及盈利預(yù)測(cè)的重新加速。
策略師們表示：“自漲勢(shì)大約一個(gè)月前開(kāi)始以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)面臨的下一個(gè)也是最重要的技術(shù)考驗(yàn)來(lái)自于200日和100日移動(dòng)平均線(xiàn)的交匯處（5750-5800）。”
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